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开放市场环境下的商业银行资产负债管理

【书名】:开放市场环境下的商业银行资产负债管理
【作者】:李 琳
【丛书名】:
【版次/印次】:1/1
【出版日期】:2017年10月
【ISBN】:9787566318459
【字数/页数】: 629千字/
【开本/纸张】:185mm×260mm/
【适用层次】:
【定价】:90.00
【会员价】:81.00
【VIP价】:76.50
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  前言

  自商业银行出现以来,如何实现安全性、流动性及盈利性平衡一直是商业银行经营管理的主题,也是作者在国内外从事商业银行资产负债管理工作过程中一直不断思考并孜孜不倦探索的目标。在海外从事商业银行司库工作期间,作者带着这个疑惑查阅了众多研究文献,并调研了很多当地银行的做法,发现国外对资产负债优化问题已进行了长久的研究,且相关技术已较为成熟。自20世纪70年代,西方商业银行就把管理的重点集中在资产负债表的来源和运用两方面,到20世纪80年代初期逐步形成了一套完整的理论。20世纪80年代以来,不断发生的风险事件及危机促使西方商业银行不断审视原有资产负债管理方式、方法,适时调整、完善原有模型、技术,特别是计算机的应用和金融工程的出现,使资产负债管理手段和工具更加多样化和先进化,为商业银行的资产负债管理提供了更多的操作选择,使商业银行可根据市场变化选择适合的工具来协调资产、负债项目在产品、规模、期限、币种、利率方式等方面的搭配,达到安全性、流动性和盈利性的动态均衡,实现风险回报最大化。

  在我国,金融是现代经济的核心,而银行业在整个金融系统中往往占据举足轻重的位置,保持商业银行的长期稳健可持续发展对经济金融的稳定与发展具有重要意义。近年来,国内金融形势发生了翻天覆地的变化,我国经济进入了新常态,在相当长的时间之内呈现L型增长,这是一个经济转型转轨的过程。经济决定金融,经济新常态必将催生金融新常态。随着金融市场竞争加剧,行业间的竞争不断升级,金融行业依靠传统的发展模式,难以确保盈利的可持续性。同时客户需求不断增加,民众对金融业务、产品体验等方面跨地区、跨行业、时效性的需求增加,不确定性增加意味着银行的潜在风险加剧。另一方面,利率市场化改革日渐深入,导致短期内商业银行利差收窄,利润空间被压缩。银行业竞争加剧,促使银行通过产品创新提升长期核心金融服务能力,同时金融产品的不断创新及风险对冲需求的逐步加剧又促使金融市场不断完善成熟。在商业银行内外部需求下,通过加强商业银行的资产负债管理,保持“三性”动态平衡,实现股东价值最大化战略目标,不但势在必行,而且迫在眉睫。

  “他山之石,可以攻玉;断流之水,可以鉴形。”澳大利亚拥有较为成熟的金融市场体系。悉尼外汇市场是全球开市最早的外汇市场,也是进行新的一日交易的起点市场,具有全球价格的引领参照作用。另外,澳大利亚利率市场化的进程与中国非常相似,先短期后长期,先小额后大额,期间不断完善开放国内金融市场,金融市场伴随着金融产品的创新而日渐完善。澳大利亚在金融改革过程中经历了1987年的股票市场大崩溃导致的金融危机、1990—1991年严重的经济衰退、2004年澳大利亚国民银行外汇交易丑闻等负面事件,这些给我们提供了宝贵的可以汲取教训并引以为戒的案例。

  作者近年来在澳大利亚从事商业银行司库管理工作,期间经历了“8·11汇改”对境外人民币市场的冲击、离岸人民币(CNH)隔夜利率飙升至110%、美元筹资市场中国溢价的抬升、中资银行信用违约互换(CDS)价格的逐步回落从而与澳大利亚四大银行价差的收窄等事件,亲身感受到了国际市场环境对中资银行传统资产负债管理方式的冲击。与此同时,中资银行的资产负债在国际金融市场及当地经济环境下呈现出与国内资产负债大相径庭的结构,且无论资产端还是负债端,市场主导因素在增加,从而使整体资产负债市场风险凸显,这一特点对整个银行资产负债流动性、利率风险、内部转移价格、外部定价、汇率风险、风险调整后的资本回报率(RAROC)、净利息收益率(NIM)等方面都会产生重大影响。伴随着国内利率市场化改革的收官,存贷利率的放开、信用互换的推出、利率走廊的形成等越来越多的措施也促使金融市场环境日趋成熟,作者结合国内商业银行从业经验及国外司库管理经验,借鉴成熟金融市场环境下国际银行的先进做法,力图将资产负债管理的科学性与艺术性有机地结合起来,在成熟市场环境下顺势而为、规避风险、扩大收益,同时吸取外资银行失败案例中的教训,建立起既符合监管要求又具备中资银行特色的资产负债管理模式。如对国内更多资产负债管理人员在实用方面有可参照借鉴之处则是本书出版的目的所在。

  本书没有涉及太多的数学理论模型,更多的是如何把握一些模型内在的逻辑规律,顺应市场形势应用到资产负债管理中,作者结合工作实际,运用了大量的案例,并引用了大量澳大利亚银行的做法,力求较为直观地展现在市场化环境下如何运用不同的资产负债管理工具来达到商业银行“三性”的动态平衡。本书主要内容如下:

  资产负债管理进程首先阐述了资产负债管理的起源、发展历程及在我国不同阶段的应用,并简要介绍了当前资产负债管理的主要方法。在此基础上,深入分析了利率市场化对商业银行资产负债管理的深刻影响及资产负债管理转型的新要求。

  监管新规对资产负债管理的新要求。本章着重介绍了国际监管与国内监管对商业银行流动性管理、资本管理、利率风险管理等方面要求,分析了对商业银行资产负债管理的影响,阐述了与银行“三性”平衡与协调目标的趋同。

  资产负债管理职能全面阐述了当前背景下商业银行资产负债管理的主要职能,明确了资产负债管理的短期及长期目标,并着重围绕短期目标净息差管理展开了全面阐述,介绍了当前国际及国内银行业在新的监管及金融环境下的NIM管理的新特点,并提高出了提高NIM水平的相关途径。

  流动性管理着重结合最新监管要求中的两个核心指标——流动性覆盖率与净稳定资金比率,阐述了如何基于静态与动态计量流动性风险的前提下,通过动态摆布资产与负债期限结构来管理资产流动性、负债流动性及现金流缺口,并通过情景分析与压力测试避免流动性风险事件。

  利率风险管理结合最新的银行账户利率风险监管要求,通过静态、动态多种工具相互补充使用,多纬度计量涵盖重定价风险、收益率曲线风险、基准利率风险及期权风险在内的所有利率风险,并通过表内与表外两种途径来对冲、管理利率风险。

  汇率风险管理主要基于中资银行国际化布局加快的背景下赋予的外汇风险新形势,通过静态敞口,动态风险价值(VaR)分析等手段识别计量出各币种的汇率风险,并根据市场走势通过表内及表外两种方式进行对冲管理。

  内部资金转移定价首先探讨了基于资金集中配置下的不同资金管理模式,并在原有存贷款内部收益率曲线法的前提下,结合利率市场化的外部环境,引入市场收益率曲线的构建,在此基础上,结合业务不同属性,运用相应的定价技术及战略调整因子进行内部资金转移定价。

  外部定价基于不同战略目标下,着重阐述了不同定价方法在商业银行的存款业务、贷款业务及中间业务定价中的运用。

  经济资本管理主要基于国内外监管要求,介绍了作为非预期损失的计量工具的经济资本,在信用风险、市场风险和操作风险下不同的计量原则及方法,并结合实际,探索在当前形势下如何加强经济资本精细化管理及通过经济资本管理实现资源的优化配置。

  金融衍生品在资产负债管理中的应用主要基于在利率市场化的背景下,金融市场日益完善与成熟,衍生产品由于其不可比拟的优势在资产负债中的应用不可或缺,阐述了不同衍生产品在流动性管理、利率风险管理、汇率风险管理、筹资及产品创新中的应用。

  基于风险收益最大化的资产负债管理模式主要围绕银行资产负债管理的长期目标——RAROC为中心,阐述了RAROC在各个领域的运用及效果,并结合当前新形势下资产负债呈现的新特点及对银行资产负债管理的影响,通过不同资产负债管理工具的组合运用,从银行宏观层面及单笔业务的微观层面介绍了银行RAROC的提升途径。

  本书前后筹备历时近五年时间,期间国内外金融环境及银行业经营形势均发生了较大变化,尽管作者为本书投入了大量的时间和精力,但由于水平和视野所限,定有许多不当之处,敬请读者指正及谅解。

  

目录

第一章  资产负债管理进程 1
一、资产负债管理概述与进程 1
二、利率市场化下的资产负债管理要求 11
第二章  监管新规对银行资产负债管理的新要求 25
一、《巴塞尔协议Ⅲ》危机后的新监管框架 25
二、《巴塞尔协议Ⅲ》下的流动性风险与利率风险监管 29
三、引入杠杆率的资本监管新标准 45
四、我国商业银行监管体系 54
五、监管新规对商业银行资产负债管理的要求 73
第三章  商业银行资产负债管理职能 77
一、商业银行资产负债管理职能 77
二、商业银行净利息收益率的计量与管理 85
三、资产负债管理委员会 95
第四章  流动性管理 99
一、流动性及流动性风险 99
二、商业银行流动性风险管理进程及国际银行比较 113
三、商业银行流动性风险管理体系 119
四、流动性风险的计量与管理 127
五、流动性风险压力测试 145
第五章  利率风险管理 159
一、利率风险及其类型 159
二、商业银行利率风险的计量 171
三、利率风险管理策略 193
第六章  汇率风险管理 211
一、汇率风险与汇率风险管理 211
二、商业银行汇率风险的计量 221
三、商业银行汇率风险管理 234
第七章  内部资金转移定价 247
一、内部资金转移定价的概念及用途 247
二、FTP体系的原理与框架 253
三、FTP体系的构建 266
第八章  商业银行外部定价 291
一、商业银行产品定价体系 291
二、商业银行存款定价 297
三、贷款业务定价 309
四、商业银行中间业务定价 318
第九章  经济资本管理 325
一、经济资本产生的背景与概念 325
二、部分西方商业银行经济资本计量方法的比较分析 334
三、经济资本的计量 340
四、经济资本管理应用 357
第十章  金融衍生品在资产负债管理中的应用 373
一、金融衍生品的种类及在资产负债管理中的作用 373
二、金融衍生产品在资产负债管理中的应用 382
第十一章  基于风险收益最大化的资产负债管理——RAROC 399
一、RAROC理论及其计量模式 399
二、RAROC方法在商业银行经营管理中的应用 405
三、商业银行RAROC水平提升途径 414
参考文献 435
后记 443

 

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